Akselerert Opptjenings Of Stock Alternativer

Ansatte Equity Vesting. We hadde en rekke spørsmål om fortjenesten i kommentarene til forrige uke s MBA mandager innlegg Så dette innlegget kommer til å være om vesting. Vesting er teknikken som brukes til å tillate ansatte å tjene sin egenkapital over tid Du kan gi lager eller alternativer med jevne mellomrom og oppnå noe lignende, men det har alle slags komplikasjoner og er ikke ideelt. I stedet gir selskaper aksjer eller opsjoner på forhånd når ansatt er ansatt og vest for aksjen over en bestemt tidsperiode. Selskapene gir også aksjer og opsjoner til ansatte etter at de har vært ansatt i en årrekke. Disse kalles retensjonsstipend og de benytter også vesting. Vesting virker litt annerledes for aksjer og opsjoner Ved opsjoner får du et fast antall opsjoner, men de er bare bli din som du vestlig Når det gjelder lager, er du utstedt hele mengden av aksjer, og du er teknisk eier alt, men du er gjenstand for tilbakekjøp rett på det uvestede beløpet. ese er litt forskjellige teknikker, effekten er den samme. Du tjener din aksje eller opsjoner over en fast periode. Festeperioder er ikke standard, men jeg foretrekker en fire års vest med et oppholdsgodtgjørelse etter to års tjeneste På den måten er ingen ansatt mer enn halvparten er avhengig av hele egenkapitalposisjonen. En annen tilnærming er å gå med en kortere opptjeningsperiode, som tre år, og gjør oppholdsbidraget ettersom medarbeiderne blir fullt opptatt av det opprinnelige tilskuddet. Jeg liker denne tilnærmingen mindre fordi det er en periode på Tidspunktet når medarbeiderne er nær fullt oppnådd på hele sin egenkapitalposisjon. Det er også sant at fire års inntjeningstilskudd tendens til å være litt større enn tre års fortjeneste, og jeg liker ideen om en større stipend størrelse. Hvis du er en ansatt, saken å fokusere på er hvor mange aksjer eller opsjoner du vest for hvert år. Størrelsen på tilskuddet er viktig, men den årlige opptjeningsbeløpet er virkelig din egenkapitalbaserte kompensasjonsbeløp. ha ett år klippevest Det betyr at du må være ansatt i ett helt år før du går inn i noen av dine aksjer eller opsjoner Når det første års jubileum skjer, vil du veksle et engangsbeløp som tilsvarer ett års verdi av egenkapital og normalt Fortjenesteplanen vil være månedlig eller kvartalsvis etter at Cliffvesting ikke er godt forstått, men det er veldig vanlig. Årsaken til det ene årets klippe er å beskytte selskapet og dets aksjonærer, inkludert ansatte fra dårlig utleie som får et stort tilbud av aksjer eller alternativer, men viser seg å være en feil med en gang En klippevest gjør det mulig for selskapet å flytte den dårlige leien ut av selskapet uten fortynning. Det er et par ting om klippevestering verdt å diskutere Først, hvis du er nær en ansattes årsdag og bestemmer deg for å flytte dem ut av firmaet, bør du kjenne noen av egenkapitalen selv om du ikke trenger å gjøre det. Hvis det tok deg et år å finne ut at det var en dårlig leie, så er det noen skyld på alle, og det er ju dårlig tro for å brenne noen på klyp av en klippefesting og ikke vestlig noen aksjer. Det kan ha vært en dårlig leie, men et år er en meningsfylt antall sysselsetting og bør gjenkjennes. Den andre tingen om klippevindu som er problematisk er hvis et salg skjer i løpet av det første arbeidsåret, tror jeg at klippen ikke skal gjelde hvis salget skjer i første års ansettelse Når du selger et firma, vil du at alle skal komme til betalingsvinduet da JLM kaller det Og slik at klippen ikke skal gjelde i et salgsarrangement. Og nå som vi snakker om et salgsarrangement, er det noen viktige ting å vite om å tjene på kontrollendring. Når en salgshendelse skjer, vil din aksjer eller opsjoner bli flytende eller i hvert fall vil bli solgt for kontanter eller byttes for overtakers verdipapirer Uvektet aksje og opsjoner vil ikke Mange ganger overtar aksjeren aksje - eller opsjonsplanen og din uvevd egenkapital vil bli uvestret egenkapital i overtakeren og vil fortsette å vest på din etablerte tidsplan. Så noen ganger vil et selskap tilby akselerert fortjeneste ved endring av kontroll til enkelte ansatte Dette er vanligvis ikke gjort for hverdagsleie Men det er vanligvis gjort for ansatte som sannsynligvis kommer til å være utenlandske i en salgstransaksjon CFO og General Counsels er gode eksempler på slike ansatte. Det er også sant at mange grunnleggere og tidlige nøkkelord forhandler om akselerasjon ved endring av kontroll. Jeg anbefaler selskapene våre å være svært forsiktige med å akseptere akselerasjon ved endring av kontroll. Jeg har sett disse bestemmelsene blir veldig smertefull og vanskelig å håndtere salgstransaksjoner i fortiden. Og jeg anbefaler også selskapene våre for å unngå full akselerasjon ved endring av kontroll og å bruke en dobbel utløser, vil jeg forklare både full akselerasjon ved endring av kontroll, slik at hele uvektet lager blir Det er generelt en dårlig ide. Men en akselerasjon på ett år med uvestret lager etter endring av kontroll er ikke en dårlig ide for certai n nøkkelpersoner, spesielt hvis de sannsynligvis ikke har en god rolle i overtakers organisasjon. Den dobbelte utløseren betyr at to ting må skje for å få akselerasjonen. Den første er endringen av kontroll. Den andre er en oppsigelse eller en foreslått rolle som er en demotion som sannsynligvis vil føre til at arbeideren forlater. Jeg vet at alt dette, spesielt forandringen av kontrollspørsmål, er komplisert. Hvis det er noe jeg kommer til å innse fra å skrive disse ansattes egenkapitalinnlegg, er det den ansatte egenkapital er et komplekst emne med mange fallgruver for alle. Jeg håper dette innlegget har gjort emnet for å tjene minst en gang lettere å forstå. Kommentarenes tråder til disse MBA mandagene har vært veldig bra, og jeg er sikker på at det er enda mer å bli lært om å vinne inn i kommentarene til dette innlegget. Nivi Vi snakket med mange forskjellige engel investorer og venturekapitalister, men ingen fikk virkelig det vi gjorde det før vi møtte Google. Det er ingen ekte hemmelighet at Google ikke støttet dodgeball slik vi forventet. Hele opplevelsen var utrolig frustrerende for oss, spesielt fordi vi ikke kunne overbevise dem om at dodgeball var verdt engineering ressurser, og la oss se på ettersom andre oppstart måtte innovere i det mobile sosiale rommet. Det var en tøff beslutning om å gå bort. Sammendrag Forhandle litt akselerasjon hvis du selger selskapet før planen, du vil ikke bli hos overtakeren i en urimelig tidsperiode. Også forhandle om 100 akselerasjon dersom kjøperen avslutter deg og frarøver deg evnen til å vestre din aksje. Din inntjening bør akselerere ved en forandring i kontrollen av selskapet, for eksempel et salg av virksomheten. Sett sammen både enkel og dobbelt utløserakselerasjon. Dine muligheter for akselerasjon ved endring i kontroll, fra beste til verste, inkluderer. Enkelte utløser akselerasjon som betyr 25 til 100 av dine uvestede lagervesker umiddelbart etter endring i kontroll Enkelt utløser akselerasjon reduserer ikke lengden o F din opptjeningsperiode Det øker bare dine berørte aksjer og reduserer dine uveide aksjer med samme beløp. Dobbel utløserakselerasjon som betyr 25 til 100 av dine uvestede aksjebevis umiddelbart hvis du blir avskrevet av overtakerens oppsigelse uten grunn eller du slutter fordi overtakeren vil ha deg til å flytte til Afghanistan, oppsigelse med god grunn. Hakk for akselerasjon ved avslutning gir allerede dobbeltspenningsakselerasjon og gir prøvedefinisjoner av oppsigelse uten grunn og oppsigelse med god grunn. Zero akselerasjon som er litt bedre enn å bli skutt i hodet av Terminator. Den vanligste akselerasjonskonvensjonen kombinerer i dag 25 50 single trigger-akselerasjon med 50 100 dobbelt utløserakselerasjon. Medianen i dette området er sannsynligvis 50 enkelt utløser kombinert med 100 dobbelttrykker. Justering av single trigger akselerasjon. Du kan rettferdiggjøre single trigger acceleration ved å krangle det. Vi startet ikke dette selskapet, så vi kunne jobbe hos Bi gCo X i to eller tre år Vi er entreprenører, ikke ansatte Vi er villige til å jobbe hos BigCo, men ikke så lenge. Hvis vi selger selskapet etter to år, betyr det bare at vi gjorde det vi skulle gjøre, men vi gjorde det raskere enn vi skulle. Investorene vil bli belønnet for et tidlig salg ved å motta fortjenesten deres tidligere enn de forventet. Vi bør ikke bli straffet for et tidlig salg ved å måtte jobbe hos BigCo i årevis for å tjene våre uvestede aksjer. Enkel utløser akselerasjon reduserer den effektive tiden vi må jobbe hos BigCo, og belønner oss for å skape fortjeneste for investorene i forveien. Justering av dobbelttrykkakselerasjon. Du kan rettferdiggjøre 100 dobbelt utløserakselerasjon ved å argumentere for det. Målet med vesting er å få meg til å holde meg fast og skape verdier for ikke å sette meg i en situasjon der jeg fratas muligheten til å vestre fordi jeg er opphørt av grunner utenfor min kontroll eller jeg trekker seg fordi miljøet er uutholdelig. Så, hvis jeg blir avsluttet uten kausjon se ved overtakeren, bør jeg klare hele aksjen min, eller hvis betingelsene på overtakeren er uutholdelige og jeg avgir med god grunn, bør jeg veksle hele mitt lager. Risikoen for oppsigelse hos en overtakende er mye større enn risikoen for oppsigelse i en oppstart Investorer investerer vanligvis i fremtiden verdien av en oppstart de investerer i folk. Forfattere investerer vanligvis i den eksisterende verdien i en oppstart, de investerer i eiendeler. Akkelerasjonsavtaler gir deg innflytelse på et salg. Når du selger et selskap, Kjøperen, grunnleggerne, ledelsen og investorene vil gjenforhandle fordelingen av sjetongene på bordet. Det er ikke uvanlig å gjenforhandle eksisterende avtaler når en part har mye innflytelse over de andre. For å sitere den fiktive Al Swearengen. Bidding er alltid åpen på all. Negotiating akselerasjon avtale gir deg nå innflytelse i denne kommende multi-veis negotiation. If en overtaker ikke liker akselerasjon avtale, kan de redusere purc hase pris og bruk besparelsene for å beholde deg med gylne håndjern En lavere kjøpesum betyr mindre penger for investorer Dette gir deg negativ innflytelse mot dine investorer, du kan redusere investorens fortjeneste hvis du nekter å omfordelere akselerasjonen. Eller, overtakeren kan øke kjøpesummen i retur for å redusere akselerasjonen En høyere kjøpesummen betyr mer penger for investorer Dette gir deg positiv innflytelse mot investorene dine. Du kan øke investorens fortjeneste hvis du er enig i å gjenforhandle akselerasjonen. Visuelle bidragsytere drar nytte av de fleste fra gjenforhandlingen. Etter denne omforhandlingen vil konsernsjef og ledende medlemmer av ledelsen ofte ende opp med bedre akselerasjonsavtaler enn alle andre. Det er ikke en stor overraskelse. Konsernsjefen leder videreforhandlingen. Founders som oppfattes som store bidragsytere av styret og kjøperen kan også ha nytte av forhandlingen Hvis du er teknisk direktør, er du r e sannsynligvis usynlig for overtakeren hvis du er VD for Engineering og involvert i forhandlingene, kan du gjøre mye bedre. Hva er dine erfaringer med å tjene på en endring i kontrollen. Sende opp dine erfaringer og spørsmål om å tjene på et salg i kommentarene Vi vil diskutere de mest interessante i en fremtidig artikkel. Vedlegg Definisjon av Endring i Control. A Salg av selskapet er et eksempel på endring i kontroll Din advokater vil hjelpe deg med å definere endring i kontroll En definisjon som vi har brukt i en periode arket følger. Forandring i kontroll skal innebære salg av alle eller vesentlig alle selskapets eiendeler eller sammenslåing eller konsolidering av Selskapet med annet selskap hvor Selskapets aksjonærer ikke eier et flertall av utestående aksjer av det overlevende eller resulterende selskap, forutsatt at en fusjon, hvis eneste formål er å reincorporate selskapet, skal ikke behandles som en endring i kontrollen. Hvordan å akselerere aksjeopsjon s. Stock opsjoner tillater deg å kjøpe bestemte aksjer på en bestemt tid og pris. Støtteopsjonsavtaler er vanligvis strukturert i henhold til en fortjenesteplan, noe som betyr at du ikke får utøve opsjonene før du har vært med selskapet for en spesifisert tidsperiode Hvis du forlater før den tiden, brukes en innløsningsformel til å beregne hvilken prosentandel av aksjeopsjonene du har rett til å utøve. Akselerert inntjening refererer til inntjening som skjer i raskere takt enn den opprinnelige opptjeningsplanen. Aksjeopsjonsavtaler gir mulighet for akselerert inntjening som lønn til ansatte for å bidra til en suksesshendelse, for eksempel salg av selskapet. For eksempel, hvis aksjeopsjonene dine er planlagt å veste etter at du har vært hos selskapet i fire år, men en stort selskap kommer inn etter to år og kjøper selskapet, alternativene dine kan akselereres når opsjonsopsjonen din sier at akselerasjonen finner sted automatisk lly når en suksesshendelse oppstår, kalles det en utløser. Noen aksjeopsjonsavtaler gjør imidlertid akselerasjonsdiskresjonær, noe som betyr at styret kan avgjøre hvem som vil få sin fortjeneste akselerert. Enkelt Trigger. En enkelt utløser betyr at fortjenesten akselererer på tidspunktet for En enkelt suksesshendelse, for eksempel at selskapet selges eller fusjoneres med et annet selskap. En utløsersavsetning i en aksjeopsjonsavtale kan angi at inntjening vil akselerere for noen eller alle de ansatte s aksjeopsjoner når utløseren oppstår. Double Trigger. A dobbelttrykker betyr at to hendelser kreves for å akselerere inntjening. Vanligvis er den første utløseren salg av selskapet og den andre utløseren er den etterfølgende oppsigelsen av arbeidstakeren uten grunn. For eksempel, etter overtakelsen, avslutter kjøperen av selskapet den ansatte som følge av til redundans eller redusere anskaffelseskostnader Salget av selskapet vil utløse en delvis akselerasjon og ansattes oppsigelse vil utløse er en annen delvis akselerasjon Det er mye mer vanlig å se en dobbelttrykkerklausul i en aksjeopsjonsavtale fordi det både belønner og beskytter grunnleggere og ansatte i tilfelle en oppkjøp eller fusjon. Offentlig eller full akselerasjon. akselerasjon betyr ikke nødvendigvis at alle av alternativene dine blir oppnådd Full akselerasjon betyr at 100 prosent av aksjeopsjonene dine straks vestes ved utløseren. Imidlertid kan akselerasjonsklausuler fastsette at akselerasjon bare skjer for en bestemt del av alternativene. En suksesshendelse kan utløse en ett års akselerasjon slik at i stedet for å ha to eller fire års erfaring, ville du ha tre års virksomhet ved slutten av oppkjøpet med ett år fortsatt å gå. En annen form for delvis akselerasjon er en bestemmelse om at en viss prosentandel av opsjonene er helt vest på tidspunktet for avtrekkeren For eksempel kan 25 prosent av alternativene dine fullt ut vestre på tidspunktet for utløseren mens de resterende alternativene ville ikke bli akselerert Dette gir medarbeider et incitament til å holde seg fast etter et oppkjøp. Om forfatteren. Lisa Dorward var en bedriftsøkonomisk bedrifts - og forretningsrådgiver i over 15 år før han ble skribent i 2003. Hun har BA-grader i både historie og kreativ skriving og tjent sin MFA i kreativ skriving i 2008, med spesialisering i roman-lengde historisk fiksjon. Fotokreditter.