Hedge Strategy Overview. Den mest konservative bruken av alternativer er å bruke dem som en sikringsstrategi for å beskytte din portefølje eller deler av den. Du forsikrer din eiendom og andre verdifulle eiendeler. Hvorfor vil du ikke utvide den beskyttelsen til din meglerkonto også. aksjeinvesteringer er ikke annerledes enn å forsikre bilen din eller ditt hjem. Jo bedre dekning, jo dyrere premien. Men i investeringsverdenen kan god beskyttelse være en reell innflytelse på returene. Saken for sikring. Det er fortsatt gode saker å bli gjort for selektiv bruk av en sikringsstrategi, men for eksempel vil opsjonsprinsippet på mindre volatile aksjer per definisjon være mye mindre enn premien på høyflytende vekstaksjer. Hvis du eier høye vekstbeholdninger, antas du kanskje Jeg har enighet for å tåle villige svingninger på kort sikt. Men hvis den blå kjerneholdningen din faller 30-40-50 på grunn av noen uforutsette hendelser, kan du vente lenge for at bestanden kommer tilbake. kan være mer fornuftig da å kjøpe forsikring for uventet en uforutsette ulykke til din blå chipkjernehold enn å betale topp dollar for å beskytte mot det som egentlig er en forventet hendelse dramatiske pris svinger i veksten lager kjent for dramatiske pris svinger. I tillegg, hvis du har en betydelig portefølje der konservering av kapitaltrusler er aggressiv vekst eller total avkastning, vil du definitivt ønske å vedta en slags sikringsstrategi for å beskytte dine beholdninger. Pensjonsmidler, for eksempel, er store brukere av sikringsstrategier. En annen fornuftig bruk av sikringsstrategi er å beskytte en stilling etter et stort rally i aksjen Hvis du tror at rallyet er uholdbart, men du foretrekker å holde fast på stillingen i stedet for å selge den, kan det godt være verdt å sikre deg posisjonen og beskytte din gevinster For det saks skyld, når som helst du tror sterkt at din langsiktige beholdning vil være på vei lavere, er det riktig tidspunkt for en sikringsstrategi. Også, avhengig av av ariety av faktorer, hvis du er villig til å forfølge potensialet på lageret ditt på kort sikt, kan du i realiteten få svært billig og noen ganger ingen kostnader, forsikring gjennom bruk av alternativer. Strategier Detaljert Det er viktig å Vær oppmerksom på at opsjonssikring ikke er en enkelt eller enkel strategi Denne delen av nettstedet inneholder teknikker med hovedsakelig sikringsstrategiske mål. Men sikring er en komponent som kan være, og vanligvis er til en viss del en del av alle opsjonshandler. Husk at aksjeopsjoner handel er først og fremst handel med risiko. Optimaliseringsvirksomheten er alltid factoring i og justering av risiko, og risiko er et spekter, ikke en switch. Having sa at nedenfor er noen bestemte opsjonshandelsstrategier som fokuserer hovedsakelig på sikring.10 Alternativer Strategier å vite. Altfor ofte hopper handelsmenn inn i alternativspillet med liten eller ingen forståelse av hvor mange opsjonsstrategier som er tilgjengelige for å begrense risikoen og maksimere avkastningen. Med litt innsats kan imidlertid handelsmenn lær hvordan du kan dra nytte av fleksibiliteten og full mulighet til alternativer som et handelsbil. Med dette i tankene har vi satt sammen dette lysbildet, som vi håper vil forkorte læringskurven og peke deg i riktig retning. Til ofte handler handelsmenn hoppe inn i alternativspillet med liten eller ingen forståelse av hvor mange opsjonsstrategier som er tilgjengelige for å begrense risikoen og maksimere avkastningen. Med litt innsats kan imidlertid handelsfolk lære å dra nytte av fleksibiliteten og full mulighet til alternativer som en handelskøretøy Med dette i tankene har vi satt sammen dette lysbildefremvisningen, som vi håper vil forkorte læringskurven og peke deg i riktig retning. 1 Dekket samtale. Under å kjøpe et nakenalternativ, kan du også delta i en grunnleggende Dekket anrops - eller buy-write-strategi I denne strategien vil du kjøpe eiendelene direkte, og samtidig skrive eller selge et anropsalternativ på de samme eiendelene. Volumet av eiendeler som eies, skal svare til antall eiendeler underliggende innkjøpsalternativet Investorer vil ofte bruke denne posisjonen når de har en kortsiktig stilling og en nøytral oppfatning av eiendelene, og ser etter å generere ekstra fortjeneste gjennom kvittering av innkallingsprinsippet eller beskytte mot potensiell nedgang i underliggende eiendel s verdi For mer innsikt, les Dekkede samtalestrategier for et fallende marked.2 Gift Put. I en gift strategi legges en investor som kjøper eller eier en bestemt eiendel som aksjer, samtidig kjøper et puteringsalternativ for et tilsvarende antall aksjer Investorene vil bruke denne strategien når de er bullish på eiendelens pris og ønsker å beskytte seg mot potensielle kortsiktige tap. Denne strategien fungerer i hovedsak som en forsikring, og etablerer et gulv hvis eiendelen s prisen skal synke dramatisk. For mer om bruk av dette strategi, se Gift setter et beskyttelsesforhold.3 Bull Call Spread. I en bull call spread strategi, vil en investor samtidig kjøpe samtale opsjoner til en bestemt utsalgspris og selge det samme antall samtaler til høyere strykekurs Begge opsjoner vil ha samme utløpsmåned og underliggende eiendel Denne typen vertikal spredestrategi brukes ofte når en investor er bullish og forventer en moderat økning i prisen på den underliggende eiendelen For å lære mer, les Vertical Bull og Bear Credit Spreads.4 Bear Put Spread. Bear put-spread strategi er en annen form for vertikal spredning som bull call spread I denne strategien vil investor samtidig kjøpe put options til en bestemt aksjekurs og selge det samme antall putter til lavere pris. Begge opsjonene vil være for samme underliggende eiendel og ha samme utløpsdato. Denne metoden brukes når handelsmannen er bearish og forventer at den underliggende eiendelenes pris faller Det gir både begrensede gevinster og begrensede tap. For mer om denne strategien, les Bear Put Spreads et brølende alternativ til Short Sales.5 Protective Collar. A beskyttende krage rategy utføres ved å kjøpe et alternativ for å sette opp penger og skrive et opsjonsalternativ på samme tid for samme underliggende eiendel som aksjer. Denne strategien brukes ofte av investorer etter en lang periode posisjon på aksjene har opplevd betydelige gevinster På denne måten kan investorer låse inn fortjeneste uten å selge sine aksjer. For mer om disse typer strategier, se Don t Glem ditt beskyttende krage og hvordan en beskyttende krage Works.6 Long Straddle. A long straddle opsjonsstrategi er når en investor kjøper både en anrops - og salgsopsjon med samme anskaffelseskurs, underliggende eiendel og utløpsdato samtidig. En investor vil ofte bruke denne strategien når han eller hun tror at prisen på den underliggende eiendelen vil flytte betydelig, men er usikker hvilken retning flyttingen vil ta Denne strategien tillater investoren å opprettholde ubegrensede gevinster, mens tapet er begrenset til kostnaden for begge opsjonskontrakter. For mer, les Straddle Strategy A Simple Appr oach To Market Neutral.7 Long Strangle. I en langvarig opsjonsstrategi kjøper investoren et innkjøps - og salgsopsjon med samme løpetid og underliggende eiendel, men med forskjellige strike-priser. Stikkprisen vil typisk være under strykprisen på anropsalternativ, og begge opsjonene vil være ute av pengene. En investor som bruker denne strategien mener at den underliggende eiendelenes pris vil oppleve en stor bevegelse, men er usikker på hvilken retning flyttingen vil ta. Tap er begrenset til kostnadene ved begge opsjoner strangles vil vanligvis være billigere enn straddles fordi alternativene er kjøpt ut av pengene. For mer, se Få en sterk hold på fortjeneste med strangles.8 Butterfly Spread. All strategiene frem til dette punktet har krevd en kombinasjon av to forskjellige stillinger eller kontrakter I en strategi for en spredning av sommerfugl, vil en investor kombinere både en spredestrategi og en bjørnespredestrategi, og bruke tre forskjellige streikpriser. For eksempel er en type av butterfly-spredning innebærer å kjøpe et anropsalternativ til laveste pris, mens du selger to anropssalgsalternativer til en høyere lavere aksjekurs, og deretter en siste anropsopsjon til en enda høyere lavere pris. For mer om denne strategien, les Innstilling av gevinstfeller med Butterfly Spreads.9 Iron Condor. En enda mer interessant strategi er I-Condor. I denne strategien har investoren samtidig en lang og kort posisjon i to forskjellige strengerstrategier. Iron Condor er en ganske komplisert strategi som definitivt krever tid til å lære og trene til å mestre Vi anbefaler å lese mer om denne strategien i Take Flight With A Iron Condor Skulle du flocke til Iron Condors og prøve strategien for deg selv risikofri ved hjelp av Investopedia Simulator.10 Iron Butterfly. Den endelige alternativstrategien vi vil demonstrere her er jernfargelen I denne strategien vil en investor kombinere enten en lang eller kort overgang med samtidig kjøp eller salg av en kjeft Selv om det ligner en sommerfuglspredning, varierer denne strategien fordi den bruker både samtaler og setter, i motsetning til den ene eller den andre. Resultatet er begge begrenset innenfor et bestemt område, avhengig av streikprisene på alternativene som brukes. Investorer vil ofte bruke Out-of-the-money alternativer i et forsøk på å kutte kostnader mens risikoen begrenses For å forstå denne strategien mer, les Hva er en Iron Butterfly Option Strategy. Related Articles. The renten som en innskuddsinstitusjon gir midler opprettholdt på Federal Reserve til en annen depotinstitusjon.1 Et statistisk mål for spredningen av avkastning for en gitt sikkerhets - eller markedsindeks Volatilitet kan enten måles. En handling vedtok den amerikanske kongressen i 1933 som bankloven som forbød kommersielle banker å delta i investeringen. Nonfarm lønn refererer til enhver jobb utenfor gårder, private husholdninger og nonprofit sektor Den amerikanske Bureau of Labor. The valuta forkortelse eller valutasymbol for t han indian rupee INR, India's valuta Rupee består av 1.An første bud på et konkurs selskap s eiendeler fra en interessert kjøper valgt av konkurs selskapet Fra et basseng av bidders. Practical og Rimelig Hedging Strategies. Hedging er praksis med å kjøpe og holde verdipapirer spesielt for å redusere porteføljens risiko Disse verdipapirene er ment å bevege seg i en annen retning enn resten av porteføljen - for eksempel verdsette når andre investeringer faller. Et opsjonsalternativ på aksje eller indeks er det klassiske sikringsinstrumentet. Når det er ordentlig gjort, reduserer sikring betydelig usikkerheten og mengden av kapital som er i risiko i en investering uten å redusere potensiell avkastning betydelig. Hvordan det er gjort Sikring kan høres ut som en forsiktig tilnærming til å investere, bestemt til å gi avkastning på undermarkedet , men det er ofte de mest aggressive investorer som sikrer. Ved å redusere risikoen i en del av en portefølje, kan en investor ofte ta på seg større risiko andre ewhere, øker hans eller hennes absolutte avkastning samtidig som det setter mindre kapital i fare i hver enkelt investering. Hedging brukes også til å sikre at investorene kan møte fremtidige tilbakebetalingskrav. For eksempel, hvis en investering gjøres med låne penger, bør en sikring være i sted for å sikre at gjelden kan tilbakebetales. Eller hvis et pensjonsfond har fremtidige forpliktelser, er det bare ansvarlig for sikring av porteføljen mot katastrofalt tap. Dersiderisiko Prissetting av sikringsinstrumenter er relatert til potensiell downside-risiko i underliggende sikkerhet Som hovedregel er den mer ulemperrisikoen som kjøperen av sikringen søker for å overføre til selgeren, jo dyrere sikringen vil være. Ulike risiko og dermed opsjonsprising er i hovedsak en funksjon av tid og volatilitet. Tanken er at hvis en Sikkerhet er i stand til betydelige prisbevegelser på daglig basis, da vil et alternativ på den sikkerheten som utløper uker, måneder eller år i fremtiden være svært risikabelt, og Dermed er det kostbart. Hvis sikkerheten er relativt stabil hver dag, er det mindre downside-risiko, og alternativet vil bli billigere. Derfor brukes korrelerte verdipapirer til tider for sikring. for flyktig for å sikre seg på en rimelig måte, kan en investor sikre seg med Russell 2000 en liten cap-indeks. I stedet for Strike-prisen på et put-alternativ representerer risikoen som selgeren tar på. Alternativer med høyere strike-priser er dyrere, men gir også Mer prisbeskyttelse Selvfølgelig er det på et tidspunkt å kjøpe ekstra beskyttelse ikke lenger kostnadseffektiv. Eksempel - Sikring mot nedsatt risiko. SPY, SP 500 Index ETF handler på 147 81. Forventet avkastning innen desember 2008 er 19 poeng. opsjoner tilgjengelig, alle utløper desember 2008. i eksempelet, kjøp setter til høyere strike priser resulterer i mindre kapital i risiko i investeringen, men skyver den totale investeringen avkastning nedover. prise teori og prac tice I teorien vil en perfekt priset sikring, som et put-alternativ, være en null-sumstransaksjon. Kjøpesummen på put-opsjonen ville være nøyaktig lik forventet nedsiderisiko for den underliggende sikkerheten. Men hvis dette var tilfelle, det ville være liten grunn til ikke å hekke noen investering. Selvfølgelig er markedet ikke i nærheten av det effektive, presise eller sjenerøse. Virkeligheten er at det meste av tiden og for de fleste verdipapirer er salgsopsjoner verdifulle verdipapirer med negative gjennomsnittlige utbetalinger. Det er tre faktorer på jobben her. Volatilitet Premium - Som regel er implisitt volatilitet vanligvis høyere enn realisert volatilitet for de fleste verdipapirer, mesteparten av tiden. Hvorfor dette skjer er fortsatt åpen for betydelig akademisk debatt, men resultatet er at investorer regelmessig betaler for nedsidebeskyttelse. Index Drift - Egenkapitalindekser og tilhørende aksjekurser har en tendens til å bevege seg oppover over tid Denne gradvise økningen i verdien av den underliggende sikkerheten medfører en nedgang i verdien av det relaterte puttime-forfallet - Som alle lange alternativposisjoner, hver dag som et alternativ beveger seg nærmere utløpet, mister det noe av verdien. Forfallet faller ettersom tiden som er igjen på alternativet reduseres. Fordi den forventede utbetalingen av et put-alternativ er mindre enn kostnaden, er utfordringen for investorer å bare kjøpe så mye beskyttelse som de trenger. Dette innebærer generelt å kjøpe putter til lavere strike-priser og forutsatt at sikkerheten er den første nedadrettede risikoen. Spread Hedge Index-investorer er ofte mer opptatt av med sikring mot moderate prisfall enn alvorlige nedganger, ettersom denne typen prisfall er både svært uforutsigbare og relativt vanlige. For disse investorene kan en bærepredning være en kostnadseffektiv løsning. I en bæreformet spredning kjøper investor en put med høyere pris og selger deretter en med lavere pris med samme utløpsdato. Merk at dette kun gir begrenset beskyttelse, da maksimal utbetaling er forskjellen mellom de to streikene pr ices Dette er imidlertid ofte nok beskyttelse for å håndtere en mild til moderat nedgang. Eksempel - Bear Put Spread Strategy. IWM Russell 2000 ETF, handler for 80 63. Kjøp IWM satt 76 utløper i 160 dager for 3 20 kontrakt. Selg IWM satt s 68 utløper i 160 dager for 1 41 kontrakt. Avtale om handel 1 79 kontrakt. I dette eksemplet kjøper en investor åtte poeng av nedadgående beskyttelse 76-68 i 160 dager for 1 79 kontrakt. Beskyttelsen starter når ETF avtar til 76, en 6 dråp fra nåværende markedsverdi og fortsetter for åtte punkter. Merk at opsjoner på IWM er penny prissatte og svært likvide. Alternativer på andre verdipapirer som er likvide, kan ha svært høye budspredninger som gjør spredningstransaksjoner mindre lønnsomme. Time Extension og Put Rolling En annen måte å få mest mulig ut av en sikring er å kjøpe det lengste tilgjengelige puttealternativet. En seks måneders salgsopsjon er vanligvis ikke to ganger prisen på et tre måneders alternativ - prisforskjellen handler bare om 50 Når du kjøper noen op Den marginale kostnaden for hver ekstra måned er lavere enn den forrige. Eksempel - Kjøper en langsiktig Put Option. Tilgjengelige puteringsalternativer på IWM, trading at 78 20.IWM er Russell 2000 tracker ETF. I eksemplet ovenfor Dyrteste alternativet til en langsiktig investor gir også den minste kostnaden per dag. Det betyr også at salgsopsjoner kan utvides svært kostnadseffektivt. Hvis en investor har en seks måneders salgsopsjon på en sikkerhet med en viss Strike-pris, det kan selges og erstattes med et 12-måneders alternativ ved samme streik. Dette kan gjøres igjen og igjen. Øvelsen kalles rullende et put-alternativ fremover. Ved å rulle et puteringsalternativ fremover og holde strykekurs nær , men likevel litt under, kan markedsprisen en investor ivareta en sikring i mange år. Dette er svært nyttig i forbindelse med risikofylte investerte investeringer som indeks futures eller syntetiske aksjeposisjoner. Kalkulator Spreads Den reduserende kostnaden ved å legge ekstra måneder til en put Alternativet skaper også muligheten til å bruke kalenderspread for å sette en billig sikring på plass på en fremtidig dato. Kalenderspread opprettes ved å kjøpe et langsiktig puteringsalternativ og selge et kortsiktet putsett til samme utsalgspris. Eksempel - Bruke kalender Spread. Purchase 100 aksjer i INTC på margin 24 50.Sell en put opsjonskontrakt 100 aksjer 25 utløper på 180 dager for 1 90.Kjøp en put opsjonskontrakt 100 aksjer 25 utløper i 540 dager for 3 20.I dette eksemplet, investor håper at Intels aksjekurs vil sette pris på, og at den korte salgsopsjonen utløper verdiløs på 180 dager, og forlater det lange settet på plass som sikring for de neste 360 dagene. Faren er at investorens downside-risiko er uendret for øyeblikket og hvis aksjekursen synker betydelig i løpet av de neste månedene, kan investor møte noen vanskelige beslutninger Skulle han eller hun utøve det lange settet og miste sin gjenværende tidsverdi Eller skal investoren kjøpe tilbake den korte satsen og risikobinding Oppnå enda flere penger i en taper posisjon. Under gunstige forhold kan en kalkulert spredning resultere i en billig langsiktig hekk som deretter kan rulles fram for ubestemt. Imidlertid må investorer nøye tenke gjennom scenariene for å sikre at de ikke Utilsiktet innføre nye risikoer i sine investeringsporteføljer. Bottom Line Hedging kan betraktes som overføring av uakseptabel risiko fra en porteføljeforvalter til et forsikringsselskap. Dette gjør prosessen en to-trinns tilnærming. Først avgjøre hvilket nivå av risiko som er akseptabelt. Identifiser deretter transaksjonene som koster effektivt å overføre denne risikoen. Som en regel gir langsiktige salgsopsjoner med lavere strykpris den beste sikringsverdien. De er i utgangspunktet dyre, men kostnadene per markedsdag kan være svært lave, noe som gjør dem nyttige i lang tid langsiktige plasseringer Disse langsiktige salgsopsjoner kan rulles frem til senere utløp og høyere strike-priser, slik at en passende sikring alltid er på plass. Noen investm ents er mye lettere å hekke enn andre. Vanligvis er investeringer som brede indekser mye billigere å hekke enn individuelle aksjer. Lavere volatilitet gjør putalternativene billigere, og høy likviditet gjør spredningstransaksjoner mulig. Men mens sikring kan bidra til å eliminere risikoen for en plutselig prisnedgang gjør det ikke noe for å hindre langsiktig underprestering. Det bør betraktes som et komplement i stedet for en erstatning, til andre porteføljestyringsteknikker som diversifiseringsrebalansering og disiplinert sikkerhetsanalyse og - valg. Renten som en institusjon gir lån til midler opprettholdt i Federal Reserve til en annen depotinstitusjon.1 Et statistisk mål for spredningen av avkastning for en gitt sikkerhets - eller markedsindeks Volatilitet kan enten måles. En handling vedtok den amerikanske kongressen i 1933 som bankloven, som forbød kommersielle banker fra deltakelse i investeringen. Nonfarm lønn refererer til enhver jobb utenfor gårder, pr ivate husholdninger og nonprofit sektor Den amerikanske arbeidsstyrken. Den valuta forkortelse eller valutasymbolet for den indiske rupee INR, valutaen til India Rupee består av 1. Et første bud på et konkurs selskaps eiendeler fra en interessert kjøper valgt av konkursfirmaet Fra et basseng av tilbudsgivere.
No comments:
Post a Comment